Il faut toujours faire preuve de scepticisme lorsqu'un investissement ne fluctue pas

Par Luca Pesarini, fondateur d'ETHENEA Independent Investors S.A., CIO et gérant de portefeuille d'Ethna-AKTIV

Certains pensent que leur investissement immobilier ne fait que croître et ne suit pas l'évolution du marché.

L'industrie allemande des fonds immobiliers a récemment subi un revers radical. Le problème a été déclenché par un seul fonds, mais il montre la faiblesse structurelle de l'ensemble du secteur. La correction des prix a été provoquée par le changement ad hoc de la méthode de valorisation d'un fonds immobilier. Apparemment, la direction souhaitait vendre certains biens. Soudain, il y a eu un écart entre la valeur des biens immobiliers indiquée dans le prospectus et le prix qui pouvait être effectivement obtenu sur le marché. Le fonds a été menacé de pertes et l'ensemble de la valorisation a dû être revu à la baisse.

Cela nous amène à nous poser les questions suivantes sur les fonds immobiliers :

  • Comment se fait-il que, malgré des valorisations régulières de tous les biens immobiliers d'un fonds, le prix soit régulièrement revu à la hausse dans les bonnes années, mais que la valorisation reste inchangée lorsque les conditions générales changent, que les taux d'intérêt augmentent massivement et que les facteurs de vente diminuent ?
  • Pourquoi faut-il faire croire aux acheteurs d'un fonds immobilier qu'un bien vaut son pesant d'or, alors que tout le monde sait que l'immobilier, comme tout autre placement de capitaux, est soumis à des fluctuations de prix normales ?
  • Et pourquoi les clients se comportent-ils de manière aussi naïve et croient-ils que leur investissement immobilier, entre autres, ne devrait pas se comporter comme le marché, alors que les journaux regorgent d'avertissements concernant la prochaine crise immobilière ?

La morale de l'histoire est, comme le disent les Américains, qu'il n'y a pas de « free lunch » (il n'y a pas de repas gratuit).

Tout investissement en capital n'est pas sans risque et l'immobilier ne fait pas exception. Le scepticisme est toujours de mise lorsqu'un investissement ne présente aucune fluctuation.... parce que ce type d'investissement n'existe tout simplement pas !

Luca Pesarini
Luca Pesarini

Contact presse

Wim Heirbaut

Senior PR Consultant, Befirm

Recevez des mises à jour par e-mail

En cliquant sur « S'abonner », je confirme avoir lu et accepté la Politique de confidentialité.

À propos de Ethenea

ETHENEA propose des solutions d'investissement attrayantes pour différents profils d'investisseurs : à risques minimisés, équilibrées et axées sur les actions.

La préservation du capital et la génération de rendements stables à long terme sont des éléments essentiels de la philosophie d'investissement des Ethna Funds. Cette volonté est mise en œuvre avec cohérence à travers une gestion active et une allocation d'actifs flexible entre divers secteurs et classes d'actifs.

ETHENEA tient à apporter sa contribution et à proposer des solutions d'investissement responsables et durables. C'est pourquoi les critères ESG font partie intégrante des processus d'investissement de tous les fonds (article 8 SFDR).

Vous trouverez de plus amples informations ainsi que les mentions légales sur ethenea.com.

 

COMMUNIQUÉ DE PRESSE, il ne s’agit pas d’un document officiel

Nous attirons l’attention sur le fait que l’ensemble des données et informations que nous avons mises à votre disposition ont fait l’objet de recherches approfondies par ETHENEA. Cependant, nous ne pouvons donner aucune garantie quant à leur exactitude ou exhaustivité, ni assumer de responsabilité au titre des dommages directs ou indirects subis par le destinataire des présentes informations ou par des tiers. En cas de publication du texte sous quelque forme et dans quelque mesure que ce soit, l’organisme réalisant la publication (rédaction du journal ou tiers associé ou mandaté, site web, podcast, etc.) est tenu de joindre les clauses de non-responsabilité et les mentions légales nécessaires dans un tel cas. En outre, nous attirons l’attention sur nos mentions légales dans ce contexte : Les informations contenues dans le document ci-joint ne constituent en aucun cas une sollicitation, une offre ou une recommandation en vue de l'achat ou de la vente de parts du fonds ou de la réalisation d'une quelconque transaction. Elles visent uniquement à présenter au lecteur les principales caractéristiques du fonds, telles que son processus d'investissement par exemple, et n'ont pas été pensées comme un conseil en investissement, que ce soit en tout ou en partie. Elles ne remplacent nullement la réflexion personnelle ou des informations ou conseils juridiques, fiscaux ou financiers. La responsabilité de la société de gestion, de ses collaborateurs ou de ses organes ne peut être engagée au titre de pertes découlant directement ou indirectement de l'utilisation du contenu du présent document ou de toute autre circonstance en lien avec ce document. La seule base juridiquement contraignante pour l'acquisition de parts est constituée par les documents de vente en vigueur rédigés en langue allemande (prospectus, documents d’informations clés (PRIIPs-KIDs) et, en complément, rapports annuels et semestriels), qui fournissent des informations détaillées sur l'acquisition de parts du fonds ainsi que sur les risques et les opportunités qui y sont associés. Les documents de vente en langue allemande cités (ainsi que des traductions non officielles dans d'autres langues) sont disponibles gratuitement à l’adresse www.ethenea.com ainsi qu’auprès de la société de gestion ETHENEA Independent Investors S.A. et de la banque dépositaire ainsi qu'auprès des agents payeurs et d'information nationaux correspondants et auprès du représentant en Suisse. Les agents payeurs ou d'information pour les fonds Ethna-AKTIV, Ethna-DEFENSIV et Ethna-DYNAMISCH sont les suivants : Allemagne, Autriche, Belgique, Liechtenstein, Luxembourg : DZ PRIVATBANK S.A., 4, rue Thomas Edison, L-1445 Strassen, Luxembourg ; Espagne : ALLFUNDS BANK, S.A., C/ Estafeta, 6 (la Moraleja), Edificio 3 – Complejo Plaza de la Fuente, ES-28109 Alcobendas (Madrid) ; France : CACEIS Bank France, 1-3 place Valhubert, F-75013 Paris ; Italie : State Street Bank International – Succursale Italia, Via Ferrante Aporti, 10, IT-20125 Milano ; Société Génerale Securities Services, Via Benigno Crespi, 19/A - MAC 2, IT-20123 Milano ; Banca Sella Holding S.p.A., Piazza Gaudenzio Sella 1, IT-13900 Biella ; Allfunds Bank S.A.U – Succursale di Milano, Via Bocchetto 6, IT-20123 Milano ; Suisse : Représentant : IPConcept (Schweiz) AG, Münsterhof 12, Postfach, CH-8022 Zürich ; Agent payeur : DZ PRIVATBANK (Schweiz) AG, Münsterhof 12, CH-8022 Zürich. Les agents payeurs ou d'information pour le fonds HESPER FUND, SICAV - Global Solutions sont les suivants : Allemagne, Autriche, Belgique, France, Luxembourg : DZ PRIVATBANK S.A., 4, rue Thomas Edison, L-1445 Strassen, Luxembourg ; Italie : Allfunds Bank S.A.U – Succursale di Milano, Via Bocchetto 6, IT-20123 Milano ; Suisse : Représentant : IPConcept (Schweiz) AG, Münsterhof 12, Postfach, CH-8022 Zürich ; Agent payeur : DZ PRIVATBANK (Schweiz) AG, Münsterhof 12, CH-8022 Zürich. La société de gestion peut, pour des raisons nécessaires d'une point de vue stratégique ou juridique, dans le respect d’éventuels préavis, résilier des contrats de distribution existants avec des tiers ou retirer des autorisations de distribution.