Un feu vert encore plus vert est nécessaire

Par Volker Schmidt, gérant de portefeuille chez ETHENEA

Nous ne nous attendons pas de baisse des taux d'intérêt lors de la prochaine réunion de la Fed le 31 juillet. Jusqu'à récemment, presque tous les membres de la Fed se sont montrés très prudents quant à l'assouplissement de la politique monétaire. Nous pensons donc que la banque centrale américaine attend encore une confirmation de l'inflation et des données favorables sur le marché du travail avant de commencer à réduire ses taux. Un feu vert encore plus vert est nécessaire. Néanmoins, une réduction du taux de base ne nous surprendra plus, et pour cause : les deux mandats de la Fed.

La première raison - et jusqu'à récemment le mandat principal de la Réserve fédérale américaine - est l'inflation aux États-Unis, qui affiche une nette tendance à la baisse. Le dernier chiffre de l'IPC a surpris : les prix ont moins augmenté que ne le prévoyaient les acteurs du marché. Même le président de la Fed, J. Powell, a admis lors d'une récente interview que la Fed avait « gagné en confiance » dans la tendance à la baisse de l'inflation. Les données sur l'inflation des trois derniers mois se sont améliorées et se rapprochent des « bonnes données » visées par la Fed. Sur base de ces données, la Fed se rapproche d'une première baisse des taux d'intérêt, a déclaré Powell.

La seconde raison - le deuxième mandat de la Fed - est le marché du travail américain. Celui-ci semble actuellement fournir un ralentissement contrôlé et dans le sens de la Fed. Le taux de chômage augmente très lentement, comme prévu, pour atteindre 4,1 %, après un creux de 3,4 % il y a à peine un an. D'autres données, moins prises en compte, comme la hausse des salaires ou le nombre d'emplois ouverts ou créés, indiquent également un ralentissement progressif. En principe, les deux mandats de la Fed plaident déjà en faveur d'un assouplissement de la politique monétaire.

Nous pensons donc que la première baisse des taux d'intérêt interviendra au plus tard en septembre. Nous rejoignons ainsi le consensus du marché et prévoyons également jusqu'à trois baisses de taux d'ici la fin de l'année. La Fed est en pole position et attend le feu vert encore plus vert pour baisser les taux.

Volker Schmidt
Volker Schmidt

Contact presse

Anna Lauwaerts

PR Consultant, Befirm

Recevez des mises à jour par e-mail

En cliquant sur « S'abonner », je confirme avoir lu et accepté la Politique de confidentialité.

À propos de Ethenea

ETHENEA propose des solutions d'investissement attrayantes pour différents profils d'investisseurs : à risques minimisés, équilibrées et axées sur les actions.

La préservation du capital et la génération de rendements stables à long terme sont des éléments essentiels de la philosophie d'investissement des Ethna Funds. Cette volonté est mise en œuvre avec cohérence à travers une gestion active et une allocation d'actifs flexible entre divers secteurs et classes d'actifs.

ETHENEA tient à apporter sa contribution et à proposer des solutions d'investissement responsables et durables. C'est pourquoi les critères ESG font partie intégrante des processus d'investissement de tous les fonds (article 8 SFDR).

Vous trouverez de plus amples informations ainsi que les mentions légales sur ethenea.com.

 

COMMUNIQUÉ DE PRESSE, il ne s’agit pas d’un document officiel

Nous attirons l’attention sur le fait que l’ensemble des données et informations que nous avons mises à votre disposition ont fait l’objet de recherches approfondies par ETHENEA. Cependant, nous ne pouvons donner aucune garantie quant à leur exactitude ou exhaustivité, ni assumer de responsabilité au titre des dommages directs ou indirects subis par le destinataire des présentes informations ou par des tiers. En cas de publication du texte sous quelque forme et dans quelque mesure que ce soit, l’organisme réalisant la publication (rédaction du journal ou tiers associé ou mandaté, site web, podcast, etc.) est tenu de joindre les clauses de non-responsabilité et les mentions légales nécessaires dans un tel cas. En outre, nous attirons l’attention sur nos mentions légales dans ce contexte : Les informations contenues dans le document ci-joint ne constituent en aucun cas une sollicitation, une offre ou une recommandation en vue de l'achat ou de la vente de parts du fonds ou de la réalisation d'une quelconque transaction. Elles visent uniquement à présenter au lecteur les principales caractéristiques du fonds, telles que son processus d'investissement par exemple, et n'ont pas été pensées comme un conseil en investissement, que ce soit en tout ou en partie. Elles ne remplacent nullement la réflexion personnelle ou des informations ou conseils juridiques, fiscaux ou financiers. La responsabilité de la société de gestion, de ses collaborateurs ou de ses organes ne peut être engagée au titre de pertes découlant directement ou indirectement de l'utilisation du contenu du présent document ou de toute autre circonstance en lien avec ce document. La seule base juridiquement contraignante pour l'acquisition de parts est constituée par les documents de vente en vigueur rédigés en langue allemande (prospectus, documents d’informations clés (PRIIPs-KIDs) et, en complément, rapports annuels et semestriels), qui fournissent des informations détaillées sur l'acquisition de parts du fonds ainsi que sur les risques et les opportunités qui y sont associés. Les documents de vente en langue allemande cités (ainsi que des traductions non officielles dans d'autres langues) sont disponibles gratuitement à l’adresse www.ethenea.com ainsi qu’auprès de la société de gestion ETHENEA Independent Investors S.A. et de la banque dépositaire ainsi qu'auprès des agents payeurs et d'information nationaux correspondants et auprès du représentant en Suisse. Les agents payeurs ou d'information pour les fonds Ethna-AKTIV, Ethna-DEFENSIV et Ethna-DYNAMISCH sont les suivants : Allemagne, Autriche, Belgique, Liechtenstein, Luxembourg : DZ PRIVATBANK S.A., 4, rue Thomas Edison, L-1445 Strassen, Luxembourg ; Espagne : ALLFUNDS BANK, S.A., C/ Estafeta, 6 (la Moraleja), Edificio 3 – Complejo Plaza de la Fuente, ES-28109 Alcobendas (Madrid) ; France : CACEIS Bank France, 1-3 place Valhubert, F-75013 Paris ; Italie : State Street Bank International – Succursale Italia, Via Ferrante Aporti, 10, IT-20125 Milano ; Société Génerale Securities Services, Via Benigno Crespi, 19/A - MAC 2, IT-20123 Milano ; Banca Sella Holding S.p.A., Piazza Gaudenzio Sella 1, IT-13900 Biella ; Allfunds Bank S.A.U – Succursale di Milano, Via Bocchetto 6, IT-20123 Milano ; Suisse : Représentant : IPConcept (Schweiz) AG, Münsterhof 12, Postfach, CH-8022 Zürich ; Agent payeur : DZ PRIVATBANK (Schweiz) AG, Münsterhof 12, CH-8022 Zürich. Les agents payeurs ou d'information pour le fonds HESPER FUND, SICAV - Global Solutions sont les suivants : Allemagne, Autriche, Belgique, France, Luxembourg : DZ PRIVATBANK S.A., 4, rue Thomas Edison, L-1445 Strassen, Luxembourg ; Italie : Allfunds Bank S.A.U – Succursale di Milano, Via Bocchetto 6, IT-20123 Milano ; Suisse : Représentant : IPConcept (Schweiz) AG, Münsterhof 12, Postfach, CH-8022 Zürich ; Agent payeur : DZ PRIVATBANK (Schweiz) AG, Münsterhof 12, CH-8022 Zürich. La société de gestion peut, pour des raisons nécessaires d'une point de vue stratégique ou juridique, dans le respect d’éventuels préavis, résilier des contrats de distribution existants avec des tiers ou retirer des autorisations de distribution.